Heey, Glukers! Se você é tão fã de Shark Tank como a gente, você certamente já ouviu o termo “valuation”, mas afinal o que é isso?
No conteúdo de hoje iremos te explicar o que é e como calcular o valuation da sua empresa.
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O que é valuation?
Valuation é o valor da sua empresa no mercado. Valuation é o termo em inglês para “Avaliação de Empresas”, “Valoração de Empresas” e “Arbitragem de Valor”. Esta área de finanças estuda o processo de se avaliar o valor de determinado ativo, financeiro ou real. Avaliações podem ser feitas sobre os ativos ou sobre passivos.
Ou seja, é comum que após essas avaliações seja possível estabelecer o valor da empresa Y por 700 milhões de reais, por exemplo.
Como calcular o valuation?
Existem 3 métodos que são mais comuns para se descobrir o valuation da sua empresa. São eles:
- Valuation pelo fluxo de caixa descontado
- Valuation pelo mercado
- Valuation pelos ativos da empresa
Sabendo quem são, partiu entender como fazer cada um.
Valuation pelo fluxo de caixa descontado
A ideia neste método é provar que a empresa vale o que se mostra. Sendo capaz de gerar receita para seus sócios em um futuro.
O cálculo se inicia após estas três etapas:
– Estimar o fluxo de caixa da empresa nos próximos períodos (tudo o que for recebido menos os gastos do negócio)
– Definir uma taxa de desconto, que funciona como uma “taxa de juros ao contrário”, ou seja, desconta uma porcentagem de acordo com o risco do negócio e a comparação com outros investimentos como a bolsa ou renda fixa (custo de oportunidade)
– Trazer os resultados para o valor presente e aplicar a taxa de desconto.
Este método é recomendado para empresas que já estejam obtendo lucro. É importante estar sempre se atualizando com o seu contador.
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Valuation pelo mercado
Este método considera que negócios semelhantes possuem valores próximos.
Em teoria, se uma empresa foi negociada por um múltiplo de “X” no passado, significa que uma empresa do mesmo segmento, com taxas de crescimento semelhantes, poderia ser vendida por um múltiplo parecido.
É importante lembrar que isso só se aplica caso as condições de mercado se mantiverem estáveis e os negócios forem comparáveis do ponto de vista de indicadores, como lucro, EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e rentabilidade.
Para aplicar o valuation pelo mercado, você pode escolher entre os múltiplos:
- Múltiplos de lucro: é calculado o preço por ação, dividindo pelo lucro por ação e, por fim, comparando o resultado com o de outras empresas de capital aberto
- Múltiplos de faturamento: é estimado um preço a partir do faturamento de um determinado período (por exemplo: a startup vale 5 vezes o que fatura no mês)
- Múltiplos de valor patrimonial: divide o valor de mercado pelo valor de patrimônio líquido da empresa.
Valuation pelos ativos da empresa
Este método leva em conta o patrimônio líquido da empresa.
A fórmula é Patrimônio líquido = ativos – passivos
Na situação em questão, ativos são todos os bens, direitos e valores que uma empresa possui ou deve receber, como o dinheiro em caixa, contas a receber, imóveis, máquinas, veículos, patentes de produtos e outros.
Já os passivos são todas as obrigações financeiras e dívidas, incluindo a folha de pagamento, impostos, financiamentos, empréstimos e aluguéis.
Dessa forma, o valor da empresa será avaliado pelas riquezas que ela acumula de fato, descontadas suas dívidas e obrigações.
Esse é um método de valuation bastante usado por empresas que não se encontram em uma boa fase financeira, mas possuem um patrimônio considerável.
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